文丨林君 来源丨31QU
加密货币交易生意，寒冬酿变。
据31QU统计，目前已有多家加密货币交易所推出币股服务，支持使用USDT购买美股。
换句话说，手里有USDT的投资者，现在可以方便地在加密货币交易所买卖美股了。
“打通加密货币市场与股票市场，让每一个投资者都能购买到优质资产。”这是某家新币股交易平台打出的口号。
随着加密货币产业发展，加密货币交易所早已从最初单一的比特币交易，发展到多币种交易，甚至加入了很多金融玩法，如期货期权交易、合约交易等，满足投资者需求。
不过，在当前低迷的加密货币行情下，这样的新玩法，是推陈出新，还是新瓶装旧酒？币股交易，能拯救惨淡的加密货币交易生意吗？
文 / 31QU 林君
熊市派生的新玩法
“去年7月，加密货币的熊市迹象就已经很明显了。”作为一个在币圈混迹2年的老韭菜，刘冉很早就发现整个加密货币市场的变化，逐步将手中的山寨币换成稳定币USDT，“算是逃过一劫吧。”
不过，刘冉告诉31QU，他的风格是高风险寻求高收益，手里有币的他，熊市也没闲着，“最近几个月没什么行情，现货玩得少了，主要在捣鼓期货。”
像刘冉一样，开始从现货转战期货、合约的币圈玩家，并非个例。为了满足这部分投资者需求，交易所也纷纷布局或稳固除现货交易之外的业务。
据31QU统计，已经有多家交易所声称将推出杠杆、期货、合约等产品。
去年11月29日，Bibox宣布进军合约交易领域，并将推出永续合约产品；
12月7日，币贝（ExShell）上线最高3倍的杠杆交易，并宣布即将上线永续合约；
12月7日，bitget宣布近期将开放永续合约；
12月10日，火币合约Huobi DM正式上线，支持BTC、ETH定期合约；今年1月16日，火币集团副总裁兰建忠称，接下来将推出永续合约服务；
12月11日，OKEx宣布推出永续合约交易，首张上线的合约为BTC，杠杆最高达100倍；
12月24日，gate.io上线BTC/USD永续合约，1月10日，上线TRX永续合约；
12月26日，MXC正式上线BTC、ETH、EOS、BCH、LTC五个币种的永续合约交易服务；
12月28日，JEX宣布将上线永续合约和大小币权的期权合约。
除此之外，部分交易平台还将目光转向了股票市场。
所谓币股交易，即用户可以在平台使用数字货币（主要是稳定币USDT）直接买卖美股，无需开户，无需美元入金。
据31QU了解，目前市面上已经出现了多家提供币股交易的平台，币市BISS、币股世界HOX、大满贯，以及今年1月传出上线消息的DX.Exchange等。
“我们考虑做币股交易平台的原因主要有两个，一是投资者不看好币市，手中的币已经换成稳定币，但这部分用户有投资的需求；二是买卖股票的那一部分人，虽然大家一直想购买美股，但进入美股市场的门槛还是比较高。”币市BISS中国区负责人BMAN告诉31QU，他们想打破这样的僵局。
“对于交易平台来说，最基本的职责是为用户提供优质资产。”
BMAN表示，熊市下，ICO玩法已经难以为继，众多山寨币归零，如果要从市场中选择优质资产，美股无疑是一个好选择。
币股交易生意经
除了熊市时期为币圈用户提供更多的服务，币股交易也是针对一个想象力巨大的市场：将庞大的炒股用户纳入进来。
居高不下的门槛，是阻挡用户进军美股的原因之一。
据了解，目前投资者要想买卖美股，至少需要注册开户、填写资料、信息审核、美股入金、开通网银、网银购汇、跨境汇款，最后买入美股等环节。
其中最难的，要数“换汇美元入金”，我国对此有明确的外汇规定，加上一系列繁琐的步骤，投资者大多被阻挡在美股市场外。
“我自己也尝试过购买美股，但绑定银行卡的环节出问题了，最后还是没买成功。”BMAN告诉31QU，虽然美股资产相对A股、加密资产优质，但由于各种障碍，投资者无法入场。
“如果是经过币股交易平台，用户可以在平台用USDT直接购买美股，方便快捷。”BMAN表示，USDT是锚定美元的稳定币，价格相对稳定，国内外的加密货币交易所都能接受，“变现也很容易”。
根据BMAN的介绍，“币市BISS的做法是由团队在海外开设美股账户，帮国内投资者买卖美股。”
另外，“美股开盘时间刚好是国内的白天，用户可以在这段时间购买美股。由于纳斯达克本身的交易深度很高，用户下单的时候，我们可以即时匹配，同时在纳斯达克和纽交所下单。”
对于用户来说，买卖美股繁琐的流程，被精简到了以下3个步骤：
▲ 币股交易平台上买卖美股的步骤被简化至3项
不过，值得注意的是，投资者在平台上购买的并不是真实的股票，而是一种差价合约（CFD）。
根据币市BISS官网的介绍，“本质上是用户与平台签订的一个合约（contract）。”
如果用户卖出“股票”，平台也会在纳斯达克/纽交所，卖出相应的股票，把美元转化为USDT返回到用户账户上，“确保用户每买入一股差价合约，背后都有一股真实的股票。”BMAN介绍称。
“根据美国的监管部门规定，如果你要向该国公民提供这类服务，必须获得相关牌照，目前币市BISS会采取一些措施，比如限制美国公民和当地ID等。”
BMAN表示，目前BISSLimited（开曼）是NFA注册持牌基金管理机构，具有相应的合法牌照。
此外，目前国内并没有明确规定禁止币股交易。
会成主流玩法吗？
1月4日，DX.Exchange宣布近期上线，该平台将纳斯达克上市公司股票进行代币化，每种代币都和一股纳斯达克上市的普通股股票挂钩，持币人有权获得相同的现金股息。
根据介绍，该平台将提供与 AlphaBet（Google母公司）、苹果、亚马逊、微软、特斯拉、Netflix、百度和英特尔股票挂钩的代币，目前已获得爱沙尼亚金融监管机构批准的牌照。
DX.Exchange获得了前所未有的关注。
不过1月17日，外媒CCN刊文指出，该平台的背后，是臭名昭著的欺诈性平台SpotOption，后者创始人伪造签名，诈骗了约6800万美元，已经于2007年被以色列法院判处有罪，另一位联合创始人则一直在掩盖欺诈罪行。
事实上，尚未得到各国承认的加密货币交易行业，也隐藏着风险。
对于平台可能面临的监管风险，BMAN介绍称，平台只关注“USDT交易股票这一部分”，对于“法币购买USDT这部分的法币入口问题，平台并不涉及。”
除了法币入口，还有规范问题。
“现在已经出现了多家币股交易平台，至于是否存在像私彩一样，开私盘的现象，谁也不能确定。”BMAN认为，币股交易还处在非常早期阶段，在没有健全的监管政策的情况下，“还得看交易团队。”
此外，加密货币在各个国家普遍没有获得合法的地位，投资者购买加密货币、币股并不能获得安全保障。
“比如中国目前将加密货币归类为一种商品，在币市BISS上买卖美股，其实是用一种商品购买了一种合约，这种形式会被列入什么范畴，我们也不清楚。”
作为加密货币熊市中，探索的新玩法，币股交易还处在非常早期的阶段，“为了让投资者放心，除NFA外，BISS正在申请香港等地的金融牌照，”BMAN表示，“能申请的牌照并不是专门针对币股交易，只能说是相关的金融业务。”目的是打消投资者顾虑。
“根据我们小范围的测试，投资者采用USDT购买美股的意愿还是比较大的。”
BMAN认为，“目前币股交易成功的难点还是在用户教育问题，我们要告诉新的用户，为什么在币股交易平台能很快速购买美股，他们的保障在哪里。”
行情惨淡、用户交易频率大幅下降，直接受到波及的，是那些依赖交易，收取用户手续费的交易所。 尤其是仅提供币币交易的加密货币所，受影响更甚。 在如此严峻的情况下，部分交易所开始试水币股交易，企图从加密货币入手，打破全球金融壁垒，触及币圈之外，更大的市场——股票交易。 不过，这样的玩法，能拯救日渐萎缩的加密货币交易业绩吗？
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