什么是比特币 ETF？
比特币 ETF 是公开交易的投资基金，使投资者能够在不实际拥有加密货币的情况下获得比特币 (BTC) 的投资。与在加密货币交易所交易的加密货币不同，ETF 在传统证券交易所（例如纽约证券交易所）进行交易。
当您投资比特币 ETF 时，您并不是直接购买比特币本身。相反，您购买的是持有一定数量比特币的基金的股票。这种受监管的投资工具旨在让传统投资者更容易了解比特币的价格走势，而无需安全地购买和存储数字货币，从而减轻投资加密货币的技术障碍。
美国证券交易委员会 (SEC) 尚未批准直接持有比特币的现货 ETF。然而，以比特币期货合约为标的资产的比特币ETF已获得批准，并在纽约证券交易所进行交易。
比特币 ETF 如何运作？
比特币 ETF 的运作方式与您可能熟悉的传统交易所交易基金类似。ETF 发行人（通常是资产管理公司）购买标的资产并将其安全地存储在托管人处。然后，它向其基金发行股票，以便投资者能够获得基金中持有的标的资产。
作为每年基金管理费的交换，金融机构代表 ETF 投资者管理比特币的购买、存储和保管。
投资比特币 ETF，实质上是在购买比特币池中的股票。此过程涉及创建新的 ETF 份额以满足需求。相反，当您出售股票时，它们会被赎回，从而有效地调整流通中的 ETF 股票总数。
ETF 股票和比特币价格
比特币ETF股票的价值反映了比特币的表现。随着比特币价格的变动，ETF 份额的价值也会相应调整。
为了确保 ETF 份额与比特币价格保持同步，做市商在证券交易所积极买卖，保持供需平衡。如果 ETF 的价格开始偏离实际的比特币价格，做市商就会介入以恢复平衡。
比特币 ETF 示例
虽然我们仍在等待现货比特币 ETF 的批准，但您已经可以投资基于期货的比特币 ETF。以下是其中最突出的三个。
ProShares 比特币策略 ETF (BITO)
BITO 管理资产 (AUM) 超过 10 亿美元，是最大的比特币期货 ETF。它于 2021 年 10 月推出，成为美国证券交易所首只比特币 ETF。它 跟踪标普 CME 比特币期货指数的表现，该指数是比特币期货合约的市场加权指数。BITO是一只主动管理的基金，为投资者提供每日比特币价格的敞口。
VanEck 比特币策略 ETF (XBTF)
XBTF 是第二大比特币期货 ETF，资产管理规模约为 4500 万美元。该主动管理基金于 2021 年 11 月推出 。XBTF 跟踪 MVIS 比特币期货指数的表现，该指数是基于规则的比特币期货合约指数。
Valkyrie 比特币策略 ETF (BTF)
BTF是第三大比特币期货ETF。它于 2021 年推出，资产管理规模约为 3000 万美元。BTF跟踪Valkyrie 比特币期货指数 的表现，该指数是一种被动管理基金，旨在为投资者提供比特币价格的敞口。
比特币期货ETF和现货比特币ETF有什么区别？
比特币期货 ETF 和现货比特币 ETF 之间的主要区别在于它们投资的基础资产。
比特币期货 ETF投资于期货合约，其价值来自比特币的预期未来价格。这些合约使投资者能够在不持有实际加密货币的情况下推测比特币的价格走势。
现货比特币 ETF直接投资于比特币本身。现货比特币 ETF 的投资者拥有实际加密货币的一部分，ETF 的价值与市场上比特币的价格直接相关。
为什么现货比特币 ETF 被认为如此重要？
比特币现货 ETF 的推出被认为是加密货币领域的重大发展，原因如下：
主流采用：现货比特币 ETF 可能会吸引更广泛的投资者，包括机构投资者，由于监管原因，他们一直对直接投资加密货币市场犹豫不决。这可能会导致更多人采用比特币作为投资资产。
监管批准：现货比特币 ETF 的推出需要获得 SEC 的监管批准，这将为加密货币市场提供额外的合法性和监督。这可能为更加明确的监管和加密货币的接受铺平道路。
便利性和可访问性：现货比特币 ETF 将使散户投资者更容易获得比特币，而无需面临钱包管理和私钥安全的技术挑战。它提供了一种更加用户友好和熟悉的投资工具。
市场成熟度：现货比特币ETF的推出可能意味着加密货币市场已经成熟到可以支持受监管和标准化的投资产品。这可以吸引更多机构资本并提高市场稳定性。
虽然比特币期货 ETF 已经推出了一段时间，但比特币现货 ETF 的推出有望进一步推动比特币作为一种资产类别的主流采用、监管的明确性和市场的成熟度。
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