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荆轲、阿月 | 作者
风飞扬 | 编辑
价值线导读
骑自行车的拜登，加息75个基点后的美国股市都重重摔了一跤。
欧美主要股指遭遇跳水式重挫，全球虚拟货币崩盘式下跌……
英国伦敦爆发大规模游行，抗议生活成本飙升；全球最大对冲基金桥水基金，押注450亿元做空欧洲股票。
美国楼市创9年以来最大环比跌幅，个人储蓄降至2008年最低水平……
外围风声鹤唳，全球市场风险偏好回落，A股能否独善其身？
美加息引发超级风暴，比特币6月以来跌40%，华人首富“返贫”，特斯拉损失6亿美元
今年以来，币圈“雷声阵阵”，全球虚拟货币崩盘式下跌。
6月18日，比特币下跌7.22%，失守2万美元大关。
6月19日，比特币失守18000美元关口，最低下探17601美元，这也是2020年12月以来比特币的最低价格。
截至发稿时，比特币报价19674美元左右，6月以来跌近40%，跌幅远超美股三大指数。
暴跌之下，以太坊、狗狗币、Cardano、Avalanche等其他数字货币也遭遇了不同程度的大幅下跌。
根据CoinMarketCap数据，去年11月，整个加密货币市场11月总市值为3万亿美元，而现在的总市值约为8440亿美元，短短7个月的时间“蒸发”掉了2.16万亿美元，缩水超70%。
一些涉足加密货币的资本大佬亏惨了。
去年底，币安创始人赵长鹏身价达到900亿美元（相当于5733亿元人民币），超过农夫山泉董事长钟睒睒的4244亿元人民币，登顶华人首富。据公开信息显示，赵长鹏在半年左右时间内损失了856亿美元，约合5770亿元人民币，跌幅达到九成。
此外，特斯拉于2021年年初买入15亿美元比特币，价格约为3.5万美元/枚。如今比特币已经跌至1.9万美元/枚，近乎腰斩，推测特斯拉损失超过6亿美元。上周特斯拉股票大跌6.66%。
刚刚，马斯克在推特表示“我会继续支持狗狗币”。今年以来狗狗币跌超66%，本月跌幅高达33.76%。
评论认为：6月15日，美联储将基准利率上调了75个基点，这是自1994年以来的最大加息幅度。利率持续上升重创了加密货币等高风险的资产。
在价格一路下跌的背景下，近期币圈黑天鹅事件频现。
周一，全球最大的加密货币交易所Binance周一暂停了几个小时的比特币提款，称一些交易“卡住了”导致挤压。此外，拥有170万用户的加密货币借贷巨头Celsius也在周一宣称，因“极端市场条件”，该公司将暂停账户之间的所有提款、互换和转账。
有评论称：从“货币危机”（流动性枯竭）发酵到“银行危机”（Celsius冻结提款），随后蔓延到对冲基金（MarginCall），币圈正在上演一场2008年雷曼式的危机。
同期，中国正不断加强对虚拟货币“挖矿”活动的整治力度。6月15日，上海发改委印发《上海市2022年碳达峰碳中和及节能减排重点工作安排》，其中指出，严肃整治虚拟货币“挖矿”活动，加强监督执法。除上海外，广东省能源局、广东省通信管理局也表示，将加大力度，将虚拟货币“挖矿”活动整治工作进行到底，坚决维护互联网健康安全秩序，推动经济社会高质量发展。
桥水基金为何押注450亿做空欧股？
本周，全球股票市场表现不佳。
美股三大股指大幅收低。道琼斯跌了4.79%、纳斯达克跌了4.78%、标准普尔跌了5.79%。
欧洲STOXX600指数上周下跌4.6%，年初至今重挫16%。
更令人扎心的消息是，路透社最新的报道显示，全球最大对冲基金桥水基金（下称桥水）已至少押注67亿美元（折合人民币450亿元）做空欧洲股票。
公开资料显示，桥水仅在本周就披露了22笔空头头寸，涉及金融、能源、医药等板块的龙头企业。其中，荷兰半导体供应商阿斯麦（ASML）的空头头寸达10亿美元，法国能源巨头道达尔（TotalEnergies）的空头金额大约7.1亿美元，桥水还持有6.5亿美元法国医药公司塞诺菲（Sanofi）的空头头寸。
除了上述公司，全球最大保险集团之一法国安盛（AXA）、欧洲保险巨头德国安联(Allianz)、西班牙国家银行(BancoSantander)、德国医药和化工跨国企业拜耳(Bayer)等都在达利欧的做空名单上。
据路透社报道，根据欧洲的监管规定，基金必须披露仓位超过0.5%的空头头寸，这意味着桥水做空欧洲股票的规模可能远不止于此。
早在今年4月桥水基金便运用一篮子信用衍生品做空了欧美公司债。
桥水基金联合首席信息官格雷格詹森（GregJensen）在接受外媒采访时称，美国通胀将比经济学家和市场预测的要高得多。他认为，如果美联储试图严格控制通胀，“他们可能会以非常激进的方式收紧货币政策，这将破坏经济，并可能对较弱的公司造成打击”。
欧洲央行的加息箭在弦上。日前该央行宣布，计划在7月份货币政策会议上将关键利率提高25个基点，并预计在9月再次加息。此举意味着欧元区紧跟美国加息步伐，持续11年的低利率政策即将结束。
从相关数据看，4月份欧元区工业生产者价格指数达到37.2%，整个欧盟工业生产者价格指数同比上涨37%；5月份欧元区居民消费价格指数创下8.1%的新高，达到央行通胀目标的4倍。
已脱欧的英国也正饱受通胀之苦，18日，英国伦敦爆发大规模游行，抗议生活成本飙升，食品和燃料价格的飙升正使数百万英国人陷入几十年来最严重的生活成本危机。
16日，英国央行进行了自去年12月以来的第五次加息，将基准利率从1%提高到1.25%，达到了13年来的最高水平。目前预计英国第二季度国内生产总值将下滑0.3%，而消费者价格指数将在未来几个月高于9%，并在10月超过11%，远远超过其2%的目标。
美国楼市创9年以来最大环比跌幅，储蓄降至2008年最低水平
据美国商务部公布的数据显示，美国新房的销售量近期创出9年以来的环比最大跌幅。2022年4月，美国新房的销售量环比下降16.6%，已经连续4个月下降，创2020年4月以来新低。
高房价、高利率，正在显著冲击火爆的美国楼市。据美国统计网站Realtor.com，5月美国活跃挂牌的楼市库存同比上升8%，这是数年来美国楼市库存首个“重大转折点”，感受到压力的卖家开始加速抛售套现，美国的抵押贷款需求量更是跌至22年来的最低水平。
从储蓄看，美国商务部经济分析局的数据显示，4月份美国民众的个人储蓄率已降低至4.4%，这是自2008年以来的最低水平。在新冠疫情之前，美国储蓄率一直保持在10%以上的水平直到2021年6月。
个人储蓄率快速下降意味着通货膨胀极大地消耗了个人和家庭储蓄，未来消费支出必然会面临削弱。考虑到美国消费在GDP中占有70%的比重，储蓄和收入的下降必定会影响到美国经济增长，这也是外界担忧美国经济的重要原因。
券商观点：中美经济错位，近期对A股偏乐观
相比于全球资本市场的表现，中国的投资者更关心A股！
最近A股“风景这边独好”。上证指数上周涨0.97%，深圳成指上周涨2.46%，创业板指上周涨3.94%。
“外资加速重返中国股市”也登上热搜榜。截至6月17日，北向资金本月以来累计净流入586.64亿元，创下年内单月净流入总额新高，在今年3月净流出450.83亿元后，北向资金已连续3个月呈现净流入状态。
浙商证券把A股近期与美股之间的反差归结于经济表现。观察“中美GDP增速差”和“万得全A/标普500”，可以发现，2000年以来中国经济增长快于美国的时候，也即中美GDP增速差扩张，万得全A往往明显跑赢标普500。展望后续，如果出现国内经济随着复产复工逐步触底复苏，美国经济逐步高位放缓的情况，中美经济错位将进一步延续，A股有望继续强于美股。
中金公司认为：年初至4月底中国市场调整幅度较大、估值处于相对低位，目前中外政策周期“内松外紧”，国内“稳增长”持续加码并见效，使得中国市场比海外市场有相对韧性。考虑到流动性放松仍可能加码、整体市场修复空间尚不算显著、市场情绪转好可能有一定惯性，短线A股市场或仍有望在波动中继续修复。
但要注意内外部不确定性因素影响下，中国下半年市场可能并非单边行情，潜在的挑战包括国内经济修复的节奏慢于预期，以及海外若通胀粘性持续较强可能会转而对中国外需以及资产估值带来压制，要关注主要商品到目前为止的强势是否会受到持续货币紧缩对需求侧的影响。
国海证券认为：当前A股同2011年的美股有一定可比性，皆是一个经济弱复苏+通胀压力不大+货币政策适度发力的组合，这个组合对于股票市场是较为有利的。
但国海证券也指出：与2011年的美国不同点在于，当前我国经济爬坡的阻力相对更大，中国正处于中长期经济增速换挡时期，经济内生动能恢复进程或相对偏缓。此外，中美大国博弈、今年以来的俄乌冲突等地缘政治事件对于风险偏好的影响更显著。
行业配置上，国海证券推荐军工（航天彩虹、振华科技、中航重机、中航电子）、电力设备（隆基股份、晶澳科技、晶科能源、阳光电源）、汽车（比亚迪、拓普集团、伯特利、保隆科技）。
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