在股票市场上,选择权是一种衍生金融工具,其价值取决于基本资产,通常是股票;选择权持有人有权按特定时间(到期价格)而不是义务以特定价格(执行价格)购买或出售资产。虽然选择权为投资者提供了灵活的交易战略和风险管理工具,但并非所有投资者都能参与选择权交易。对于不能或不想直接处理这些选择权的人来说,以下一些股票或股票指数可能具有类似的市场风险和回报特征:
利用和反向 ETF 杠杆和反向 ETF
杠杆化和逆向交易基金(ETF)旨在利用债务、衍生工具和其他工具扩大或扭转指标的绩效,利用杠杆化交易基金通过扩大指数的每日价格波动实现其目标,而逆向交易基金则旨在提供与目标指数相反的绩效。虽然这些交易基金不是选项,但它们可以为寻求杠杆化或市场套期保值战略的投资者提供类似的工具。例如,如果投资者期望市场下跌,他们可以考虑购买逆向交易基金,以实现与选择性销售相似的效果。
期期合同
期货合同是另一种衍生工具,允许投资者在未来某个日期以商定的价格购买或出售标的资产,期货合同与期权相比是强制性的,因此持有人不能选择不履行合同,交易期货合同可以使投资者面临特定资产或市场指数的风险,类似于期权战略,例如,如果投资者想对持有的股票组合进行套期保值,它可以选择与股票指数有关的期权交易。
股票衍生衍生物
除了传统的股票选择之外,市场上还有一些衍生物类似于可兑换债券和互换债券等选择。 这些工具通常包含在允许债券持有人在某些条件下将债券转换成股票的选择中。
结构产品
结构化产品是金融工程产品,结合多种金融资产和衍生物,提供具体的风险回报特征;结构化产品的设计可以具有与各种选择相似的职能,例如杠杆化或实现具体的投资战略;例如,某些结构化产品可以嵌入前期选择,目的是在目标资产价格上涨时提供更高的回报,在目标资产价格下跌时限制损失。
为了更好地了解这些类似股票或金融工具的选择方案,以下简单表格显示了这些工具的一些关键特征和潜在用途,以帮助投资者根据其风险容忍度和投资目标作出选择:
类型类型类型
关键特征
潜在用途
利用和反向 ETF 杠杆和反向 ETF
缩入或逆向跟踪指数执行情况
市场杠杆、套期保值战略
期期合同
强制性业绩、价格风险管理
风险套期保值、投机交易
可兑换/可兑换债券
内嵌的库存转换备选方案
固定收入与增长潜力之间的平衡
结构产品
多重资产组合、定制风险 -- -- 回报
投资战略多样化、风险管理
投资者在选择与选项相类似的投资工具时,需要仔细评估各种工具的综合风险、潜在回报和市场适用性。 不同的投资工具可以带来不同的风险和回报,因此,在决策前必须充分了解每种工具的工作机制和市场绩效。
(负责编辑:王强(王强)HF013)
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