币圈套利实操：Defi挖矿到底怎么玩？

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最近有很多朋友咨询我如何在币圈投资，确实，现在是币圈大牛市，比特币从1月到现在涨幅4倍，到处都是暴富的故事，但现在入场风险远远大于收益，牛市应该是收获的季节，熊市才是投资播种的时机。

但也有一些机会适合刚入门币圈的人，那就是Defi挖矿套利。如果你手里有比特币、ETH等，一定不要错过。如果你什么币都没有，也可以参与USDT等稳定币挖矿，那我的实操经历来说，近几个月实际到手年化收益可以做到60%以上，秒杀传统金融市场上任何理财产品。

某神矿收益情况

某神矿收益情况

而一些做到年化100-200%资深套利大佬比比皆是。

拿着6亿美金到处薅羊毛的大佬SBF

拿着6亿美金到处薅羊毛的大佬SBF

当然，在这么高的收益面前，你应该先警惕，凭什么可以做到这么高？在这么高的收益背后，有什么风险？

这些我都会在今天的文章里解答，在做出任何投资决策前，你确实应该先了解清楚背后的原理和风险。

Defi是去中心化金融的缩写，你可以把它理解为，在去中心化区块链上建立的各种金融平台，有做交易所的（相当于券商），有做借贷的（相当于银行），有做机枪池的（相当于基金）。

这么说吧，传统金融市场的玩法，统统都可以在去中心化市场里再来一遍。

Defi最早的应用出现在2017年，在以太坊公链成熟后，有人在以太坊上开发出借贷产品，来帮用户解决币本位抵押借贷等问题；但在后来几年里，defi并没有被主流的加密市场认可。

但我们知道，历史都是有转折点的。

去年4月，去中心化借贷产品Compound 上线治理代币COMP，打出“借贷即挖矿”的旗号，借贷双方可以通过提供借钱和存钱来获得代币奖励。这时，有人就发现代币奖励的收益完全可以覆盖借贷成本，于是大量资金涌入套利，短短几天，COMP大涨，Compound市值也超过了行业龙头。

就这样，挖矿模式让Defi一炮而红，人们发现居然还可以这么玩。于是，各种defi项目层出不穷，应用场景也在不断拓展，涉及到交易、资金管理、以预言机为代表的基础设施等等多个应用场景，诞生出Uniswap、Yearn finance等项目。市场也一度涌入众多热钱，诞生出币圈一个新工种：农民，他们撸过一个又一个挖矿项目，他们是无情的挖-提-卖选手。

同时，也正因为大量投机者套利后砸盘，很多项目的代币价格暴跌，Defi市场在去年9月份回归了短暂的平静，直到12月这轮牛市到来，Defi也迎来了爆发期。

不过，除了大牛市外，defi的爆发还有一个重要因素：那就是Bsc币安智能链、Heco火币生态链的发展。之前主流的合约基本都建立在以太坊公链上，随着生态发展，拥堵越来越严重，随随便便一次合约交互就得花费100U的手续费，没个500万本金都不敢上以太坊挖矿。

为了解决以太坊拥堵问题，各大公链纷纷发展layer2（链下交易）技术，而币安和火币交易所做的Bsc和Heco公链间接解决了这个问题。说实话，这两公链没啥创新点，核心就是以太坊的仿版，但大大降低了普通人参与门槛：普通交易手续费不到1元，基本可以做到3秒确认，这意味着你手里有10万块钱就可以进场操作了。

BSC币安智能链生态

BSC币安智能链生态

目前，Bsc上的DeFi生态发展极为迅速，截至4月8日交易量达到了490万笔，是以太坊历史最高日交易量的4倍。Defi市场整体锁仓量在2021年04月6日突破800亿美元，占整个加密市场市值的5%，并且还在不断上升。

说到这，你一定很好奇Defi挖矿到底是什么？

用一句话来概括：Defi挖矿就是通过贡献一定行为来获得平台代币奖励，这个行为可以是交易或者借贷，但目前最主流的就是贡献流动性，也就是把BTC、ETH等主流币存进去提供流动性。

举个例子，一些去中心化交易所项目刚启动时，项目方也没多少钱，导致交易池钱就很少，交易深度就很差。那怎么办呢？聪明人就想到可以发个平台代币，给愿意把钱存进来提供流动性的人奖励。

所以你之所以能从挖矿赚钱，就是因为牺牲了本金的时间成本，以及本金的可能损失的风险。

而之所以收益这么高的原因就是：项目方在撒钱攻市场阶段。就好比2012年的千团大战，2015年的滴滴打车。

基于以上的判断，大家也可以显而易见的总结出几个规律：

1.Defi处于快速发展期，将会涌现层出不穷的小周期小机会；

2.长期来看补贴期都是窗口性的，任何套利的机会都会随着大资金入场被搬平，要尽早入场；

说完宏观面，你可能会问了，项目方撒钱，那他们的钱从哪里来？还有就是大家都挖提卖，那平台币是谁在买？要解答这些问题，我们要再来看看Defi收益具体从哪来：

1.平台收入分成（交易所有交易手续费收入，借贷有借贷利息收入），相当于平台拿出部分收益折算成平台代币奖励给你。

2.代币上涨收益，一方面有人因为看好发展购买代币，另一方面是因为二池的超高收益带来的代币买量。在DeFi项目挖矿里，需要用到项目代币才能进行挖矿的统称为2池，不需要用到项目代币的矿是1池。

拿belt这个项目举例子，一池你只需要放入USDT/BUSD等稳定币就可以挖矿，收益相对较低，但好处是只要项目安全，你的本金是无损的。

而二池你需要放入平台代币belt来组成交易对，这种收益往往是1池的数倍至数十倍，很多头矿年化高达几万，但你将面临两大风险，一是belt下跌的风险，二是因为两个交易对价格变动带来的无常损失。

很多头铁的人看着高收益眼红，冲了二池，结果碰到项目方砸盘，亏成渣渣出来的比比皆是。

所以对于新手来说，最稳妥的方式就是参与一池中的“稳定币挖矿”。因为稳定币长期和 1 美元挂钩，价格波动很小，也几乎没有无常损失，平均年化收益可以做到50%，复投收益也会更高。

整个流程概括为：在交易所兑换稳定币—存入去中心化钱包—链接合约-开始挖矿。

即便是稳定币挖矿，你也可能会面临以下风险，入场之前一定要先了解清楚：

1.合约被攻击或者跑路风险

Defi合约的代码都是开源的，并且分布运行在全球的矿工节点中，在没有中心化监管的情况下，合约很容易出问题，据派盾统计 ，2020 年 DeFi 安全事件有 60 起，损失超过 2.5 亿美元，其中黑客攻击占比超过12.5%，比如 Lendf.me就被黑客盗走价值超过 2500 万美元的资产（还好最后被追回来了）

如何规避：

对于成熟且钱多的矿工来说，已经建立了丰富的筛选经验，以太坊无论是社区共识还是去中心化程度，都是首选。

而对于新人来说，我建议选择BSC这种“中心化”公链，为啥呢？因为BSC基本是由币安的中心化节点运营，如果你想从BSC链上拿出资产，就必须要经过币安验证审核。也许这不够去中心化，但另一个角度也代表着，黑客的钱也跑不出去。

举个例子，今年2月份，币安上的头部借贷平台Venus被空气币用质押的方式借走了价值1 亿美元的比特币及以太坊等资产，耍的好一手空手套白狼。但事情发生7个小时后，币安追回了这笔资产，目前Venus运营状况依旧良好。

还有3月份，一个土狗项目Meerkat Finance在运营了一天之后，号称被黑客攻击卷走了3150万美元，但实际排查后发现，是项目方给自己留了后门。最终，在币安施压之下，项目方归还了大部分资金。

看到这里你就明白了，币安链的安全其实牺牲了去中心化，在币安头部交易所的背书下，这反而成了币安链的优势。长期来看，这是把双刃剑，就看币安如何权衡吧，但现在来说，非常适合新人过渡。

2.钱包私钥泄露被盗

在Defi挖矿中，必须使用去中心化钱包，而钱包是由私钥或助记词管理的，如果你在网络上保存私钥或助记词，就有泄露或者暴露的风险。

主要可能有以下几种场景：

• 在云笔记等云盘保存私钥；前不久，生财有术的创始人亦仁就因此被盗了8位数的比特币；
• 复制私钥或助记词时被某程序自动抓取；
• 合约过度授权，有时候，你以为自己只授权了合约完成某笔交易，但实际上，可能授权某DeFi 项目永久访问某种代币的权限，且不限量。一旦项目方作恶，损失就很大了。

（因为私钥存放不当，亦仁被盗走8位数比特币）

（因为私钥存放不当，亦仁被盗走8位数比特币）

如何规避：

• 保存好私钥和助记词，尽量避免私钥触网；线下手抄一份存保险柜，线上可以多找几个密码器，分段保存（比如1password）；注意不要整段复制，尽量手打，避免被抓取。
• 资金量大时，建议使用硬件钱包，比如onekey；
• 及时解除土矿或者不挖的合约授权；

• 以太坊：etherscan.io/tokenapprovalchecker
• 币安：bscscan.com/tokenapprovalchecker
• HECO：https://cointool.catxs.com/heco/hecoApprove

3.稳定币溢价风险稳定币本来是和美元1：1，1U=6.5人民币左右，但最近几个月，因为入场资金量大，USDT等稳定币场外溢价较高，如果你拿100万入场，如果套现时溢价消失，一来一回可能损失2-3万，快赶上挖一个月的收益了，所以如果愿意参与，建议投入长期资金，至少半年不动的那种。（截止发文时，USDT已回归正常价格）

4.最后值得一提的还有合约嵌套风险目前defi上的项目有点像套娃，一环套一环，如果一个出问题，那可能波及一堆项目。特别是借贷平台，那可是现实世界里的银行，想象下银行暴雷的画面...

比如前几天BSC上最大的借贷平台Venus突然收取了0.01%的提款费，很多做复投的机枪池来不及调整策略，导致平台用户本金损失0.05%-1%。（注：前面说过，机枪池就相当于基金，拿着大家的钱寻找最优的挖矿方案，降低参与门槛）
目前问题已经解决，但谁也预料不到，在Defi这个套娃的世界里还会出现什么幺蛾子。

读到这里，相信你对参与Defi的风险有了一定的认知，希望不要变成了劝退，毕竟我的本意是帮大家更理智的做出投资决策。

接下来就来聊聊如何选择Defi挖矿项目，分享下我的方法论：

STEP1：公链选择对于资金量没有超过500万的朋友来说，我只推荐参与BSC和HECO上的项目挖矿，主要是因为交易成本低，摩擦小。入场门槛建议至少5-10万以上，前不久，一个朋友也开始尝试挖矿，本金1万左右，一个月后换矿时发现还亏了几十U，就是因为本金小，链上交易摩擦大给磨没的。

STEP2：如何找矿这里推荐超级君@超级比特币开发的网站https://apy999.com/bsc.htm，实时统计了BSC和heco上各个Defi的收益情况，比如我们只看USDT或BUSD列表，可以找到各个矿池的对应收益。

最近币圈震荡，很多代币价格下跌，所以收益看起来一般，不过也有矿池显示近50%的年化收益，这时候冲就完事了吗？当然不是。

除了收益外，我们还需要考虑很多因素，一方面是安全指标：包括合约审计情况、TVL（总锁仓量）、运行时间等。

合约审计在项目官方一般可以查到，也有安全公司发布了对各个合约代码的打分情况，如安全公司certik：https://www.certik.org/。但坑爹的是，通过审计的项目也不能保证安全，rekt.news之前统计过黑客攻击的案例，发现很多被黑的协议已经已经完成了安全审计。这是因为一个小版本的改动，都可能导致审计失效。

所以我们不能光看审计，还要关注合约上的锁仓量和运行时间，原理就是代码公开时间越长，锁定的价值越多，代码就越强大，这叫做林迪效应。多一天没有出现事故，平台就会更稳妥。

第二方面就是费用和锁仓指标：如摩擦费（入场费和出场费），前不久有个土矿设置了99%的入场费，直接干倒一波冲头矿的人。还有收益是否锁仓等，比如像ellipsis有50%的收益要锁仓，Nerve2/3的收益要锁仓，锁仓时间可能只有2、3个月，但世事难料，还是挖提卖比较妥当。综合这些指标，你可能会发现，表面上100%的年化收益，实际只有不到30%，最后再判断要不要冲。

好，说这么多，直接上干货。现在小白入场还有又稳又香的矿可以挖呢？（注意：塌矿是很常见的，所以下列我推荐的有一定时效性，关键是思路）

1.BSC上

• belt：https://belt.fi/（之前稳定币挖矿50%-60%，很遗憾的是，前2天平台调整了新的策略，新的矿池实际收益约20%，可以等行情回升后再看）
• dodo：https://app.dodoex.io（之前收益约40%以上，目前有回落）
• 羊驼：https://app.alpacafinance.org/stake（胜在摩擦费较低，可随时复投）
• Mdex：https://mdex.com/（之前收益约40%以上，目前有回落）
• coinwind机枪池：https://www.coinwind.pro/vault（单利20%，但因为机枪池会自动帮你复投，所以复利可以到50%以上）

除此之外，也可以关注下hyfi、bunny、burger。
如果你逐渐入门了稳定币挖矿，还可以解锁更高级的技能，撬动更多的金铲子，比如借贷杠杆等，可以从币安借出cake在bunny上挖矿，实测年化180%以上，也是非常香的。

2.heco上最近关注不多，pilot也是比较稳的。

• pilot，https://p.td/

除BSC和HECO外，OK交易所的公链OKchain也要上线了，值得关注下。
目前大行情有回调，所以Defi收益也有一定下降，不过正如前面所说，Defi有自己的小周期和层出不穷的小机会，还是非常值得参与的。
再补充一个我个人的配置策略，我个人会把本金分散在不同的Defi项目中，拿100万举例，我会找到5个相对靠谱的项目，分别配置20万（较稳的相对仓位高一些），这样最坏的可能性承受10-20%的本金损失，建立一个最低的止损线。

到这里，你也许会被风险和门槛劝退，但也有可能跃跃欲试，没关系，不同人的风险偏好不一样。因为篇幅所限，对于想参与的朋友，我会推荐一些优秀的博主和入门攻略。
你可以通过这些内容了解钱包如何用，手把手教你如何参与某个挖矿，等入门后，还可以解锁更多杠杆和金融组合，获得更高收益。
1.免费内容：

• Defibox：https://www.defibox.com/defiStrategy/? ，这里收录了很多Defi项目的参与教程；
• 博主：矿工老马，这里有小马哥挖矿的教程视频，感谢小马哥，花了很多精力免费为大家更新视频，值得关注！
• 博主：TumbleBit， 四海算是币圈最早的一批布道者，对项目的认识判断非常牛，更别说他的私密圈子居然还是免费的，芥末圈：纵横四海。

2.付费社群：币圈是消息市，所以尽可能要让自己处于消息的上游，所以进对圈子很重要，最好能和在市场里收获上亿的人同频，下面这几位都是穿越至少2次牛熊、在币圈收获上亿的大佬们，现在他们愿意出来分享，相信你的收获一定会远远大于门票（按价格大小排列）：

• 金马：遇见金马，一起变富
• 神鱼：德妃耕田
• 超级君：本末区块

DeFi中的风险与回报比非常庞大，对于能承受风险的人来说，回报也会更丰厚。你可以从自己能承受的损失开始，慢慢学习建立自己的风控体系，逐渐加深最对Defi的认知。

最后，欢迎大家来到Defi的世界。

免责声明: 所有内容仅代表个人观点，不能作为投资依据，风险自担。投资有风险，入市须谨慎。

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作者说：

嗨你好，我是lee~
我会在这里分享运营、区块链和投资观点。
请回复“你谁啊”，了解我。