摘要:对于囤积资金者,本文件对五项独特的指标进行了微调,以便为投资者决策提供信息。
十多年来,比特币一直在经历许多牛熊,物价也从约1美元上升到约1万美元。 但这一时期波动很大,这意味着普通投资者的投资风险更大。
近年来,随着加密组装行业的发展,与比特币有关的各种指标已经制定,为决策目的选择了五个非常指示性的指标。
一、定数指标 -- -- 何时投放或复制
该指标是2019年11月由微博客用户ahr999创建的11999。
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公式可分为三部分:第一部分是比特币价格与200天抵消成本之比,这可以反映抵消成本的高低;后者是比特币价格与指数结果之比,这反映了比特币价格与长期趋势的偏差程度;中间倍增效应使这两个部分倍增,即评估比特币价格的两个因素加起来更高、更低。 总的来说,指标偏离了向下一步,价格被低估的可能性越大,高估价格的可能性就越大,高估价格的可能性也就越大。
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当目标值低于0.45时,应该将其写下来,在0.45到1.2之间,这意味着缺少最佳交付期。 当目标值超过30时,这意味着比特币的价格被严重高估,通常与最佳交付时间相对应。
就较大的历史周期而言,在2011年底、2015年初和2019年底,熊城阶段的复制机会更长。 在头两个上升期之后,2012年初和2016年初也有部分复制机会,但在2016年,底层区域太窄,机会也太少。
二. 泡沫指标 -- -- 与囤积指标合作者
Weibo用户终端于2019年9月创建的比特币泡沫指标计算如下:
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该公式主要包括两个组成部分:第一大部分是比特币价格与链中数据(标准化处理后)的比率,这间接反映了比特币价格相对链中数据的价值水平;第二大部分是累计物价上涨和热量,间接反映了比特币在市场和社区中的综合性能;其他一些参数主要用于处理价值标准化,使数据增加或可比。
3 BTC - 泡沫指标.jpg
对历史价格和泡沫指标的比较表明,当泡沫指标为负值时,可以视为购买的好时机;当该指标超过50岁时,可以视为出售的好时机。 与货币储备指标相比,泡沫指数结合了比特币的一些元素(基于链的数据、爱的数据等 ), 并具有混合效应,在使用时可以互为补充。
三. MVRV指标 -- -- 长期牛或熊
2018年10月Murad Mahmudov和David Puell首次提出的Bitcoin MVRV指标是Bitcoin市场价值与已实现价值实际市场价值之比。
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其中,已实现的市场价值以UTXO模式为基础,该模式计算了链条中“最后流动时的可比价值”的所有货币的总和,并间接代表长期持有者持有该货币的成本,因此,MVRV指标可以理解为反映了二级市场短期需求(市场价值)和长期供应(市场价值的实现)之间的偏差程度。当MVRV目标低于1时,这意味着比特币被严重低估,常常与周期低相对应;当MVRV在4到5之间时,这意味着比特币被严重高估,往往与市场高度相对应。
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近十年来,MVRV比率基本上保持在1-3之间,峰值相当于牛熊市的峰值;2011年,熊城谷低,MVRV低至0.43;2013年4月和11月,峰值高于5;2015年1月,熊城低,MVRV低至0.67;2017年12月,在Cow市峰值时,MVRV超过4;2019年底,Bear城低,MVRV低至0.69。
SOPR 指标 -- -- 短期上下
2019年4月由中等用户Renato Shirakashi创建的SOPR(Spent 输出利润比率),以衡量投资者盈利或亏损的程度。
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市场价值是通过在监控链上通过UTXO将每个UTXO乘以相应的市场价格(创造的或花费的)获得的。当SOPR大于1时,这意味着在交易时已使用产出的投资者有利可图;否则,它处于亏损状态。
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除了比特币在发展初期经历的极端不稳定外,过去SOPR日的数据在大部分时期仍然不稳定,在2014年和2017年牛市期间,SOPR在很大程度上仍然波动不止一个,大多数投资者是浮动的;在2015年初和2019年底,靠近贝尔城底部,SOPR基本上仍然低于一个,大多数投资者处于亏损水平。
五. S2F指标 -- -- 比特币短缺情况估值
Bitcoin S2F指标(从流动到流动)是2019年3月由中用用户计划B提出的。
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这一指标可能看起来很简单,但从加密资产本身中流出,与金等贵金属相关联,并且与以往有不同的含义。 在正常情况下,差值会更大,表明货物越来越稀缺。
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目前,黄金S2F的S2F值约为61.29,比特币的S2F值在减半之前将从26个增加到52个以上,黄金供应趋势不同于比特币,比特币逐年增长,而比特币则持续四年。
根据S2F指标,B计划(2020年4月)提出了一个考虑到黄金等资产的经修改的S2FX估值模式:Bitcoin的市场价值=extp (12.7598)* S2F §4.1167。根据这一模式,可以发现,Bitcoin第三次减少一半之后的四年估值高达288 000美元,大大高于原模式的估值。尽管该模型是根据许多假设获得的,但值得一提的是,如果市场主要是根据假设变化的。
摘要摘要摘要
本文选择的五个指标是独特的,非常适合长期储金者的投资决定,并且对短期投资者有用。但没有一个指标是全能的,加上可以用来维持生计的多种指标。 目前,比特币囤积指数大约为0.8,处于一个空位,几乎没有投资风险。 泡沫指数高于零轴,MVRV大约为1.5,两者都处于相对较低的历史地位,SOPR处于1左右,支持按当前价格进行决策。
注:
Bitcoin 囤积指标可在QKL123.com“数据”上查看。
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可点击QKL123.com“数据”栏“具体指标”查看比特币泡沫指标、MVRV、SOPR和S2F指标。
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3. 补充资料
关于货币囤积指标的更详细说明,见QKL123,《货币囤积指标-长期趋势的价格选择》。
Bitcoin泡沫指标的计算细节可在GitHub查阅,详情可参见参考2。
欲了解VVV指标的更详细说明,请参考QKL123,这是上帝的MVRV指标,它知道Bitcoin底部在哪里!
有关SOPR指标的更详细描述可参见参考4。
关于S2F指标的更详细资料可参见第5和第6号参考文献,也可参见QKL123,“数字黄金”比特币,如果将比特币减少一半,将超出黄金范围。
参考文献:
QKL123研究指数 - 长期趋势选择选项 https://www.8btc.com/article/524844
2. 《bitcoin-bubble-index》https://github.com/aksnzhy/bitcoin-bubble-index/blob/master/original_data/process_data.py
3. 《Bitcoin Market-Value-to-Realized-Value (MVRV) Ratio》https://medium.com/@kenoshaking/bitcoin-market-value-to-realized-value-mvrv-ratio-3ebc914dbaee
4. 《Introducing SOPR: spent outputs to predict bitcoin lows and tops》https://medium.com/unconfiscatable/introducing-sopr-spent-outputs-to-predict-bitcoin-lows-and-tops-ceb4536b3b9
5.? 《Modeling Bitcoin Value with Scarcity》https://medium.com/@100trillionUSD/modeling-bitcoins-value-with-scarcity-91fa0fc03e25
6. 《Bitcoin Stock-to-Flow Cross Asset Model》https://medium.com/@100trillionUSD/bitcoin-stock-to-flow-cross-asset-model-50d260feed12
QKL123 “数字黄金”比特币,在将黄金减少一半后,除黄金以外的稀缺性”https://www.8btc.com/article/593513
本文件仅用于决策目的,不构成投资建议。
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